استراتيجيات تسوس الوقت استراتيجيات الاضمحلال

الوقت التضاؤل ​​في خيارات التداول.
والتعريف الأساسي لتسوس الوقت في سياق الخيارات واضح نسبيا؛ انها في الأساس انخفاض في قيمة عقد الخيارات كما يصل تاريخ انتهاء صلاحيتها. في الأساس، تتلاشى قيمة مع مرور الوقت، وبالتالي فإن المصطلح. فمن المهم لأي تاجر أن يعرف عن تسوس الوقت لأنه يمكن أن تلعب دورا كبيرا جدا في ما إذا كانت الصفقات مربحة أم لا.
في أي وقت من الأوقات، فإن أي عقود تمتلكها أو تكتبها تتأثر بالتسوس الزمني، لذلك تحتاج حقا إلى فهم دورها وتأثيرها على مواقفك. في هذه الصفحة، ونحن نقدم في تفسير عميق بالضبط ما هو وكيف يعمل.
تآكل الوقت من الخيارات شرح لماذا الوقت تسوس يحدث معدل الوقت تسوس كيف الوقت تآكل تأثيرات الخيارات التجار.
تفسر الوقت من الخيارات شرح.
كما هو موضح أعلاه، انحلال الوقت هو تآكل قيمة الخيارات مع مرور الوقت. ولتوضيح ذلك، يجب أن ننظر في كيفية تكوين سعر الخيار بشكل فعال من عنصرين منفصلين: القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية.
القيمة الجوهرية بسيطة نسبيا لحساب لأنها تمثل أساسا النظرية بنيت في الربح من عقد الخيارات في نقطة زمنية محددة. على سبيل المثال، المكالمة مع سعر الإضراب 20 $ على الأمن الكامن الذي كان يتداول في 25 $ سيكون له قيمة جوهرية من 5 $. من الناحية الفنية يمكن أن تمارس لشراء الأمن الأساسي في 20 $، والتي يمكن أن تباع بعد ذلك بسعر السوق من 25 $ لربح 5 $. يمثل هذا الربح 5 $ القيمة الجوهرية للعقد. إذا كان الأمن الكامن يتداول عند 20 دولار أو أقل، فإن المكالمة لن يكون لها ربح مضمون، وبالتالي لا قيمة جوهرية.
القيمة الخارجية هي أكثر تعقيدا قليلا، لأنها أقل ملموسة من القيمة الجوهرية. في بعض النواحي، القيمة الخارجية هي حقا التكلفة الحقيقية لامتلاك عقد الخيارات، لأنه هو على نحو فعال المال الذي تدفعه لإمكانية أن تكون قادرة على الاستفادة من تحركات الأسعار في الأمن الكامن. على سبيل المثال، إذا اشتريت في المكالمات النقدية مع سعر الإضراب من 30 $ على الأمن الكامن الذي كان يتداول في 30 $ لن تكون هناك قيمة جوهرية، والقيمة الخارجية فقط. إذا كانت تكلفة كل عقد $ 2، ثم كنت في الأساس أن تدفع $ 2 للحق في الاستفادة من أي حركة السعر التصاعدي للأمن الأساسي.
هناك عدد من العوامل التي تؤثر على القيمة الخارجية، والوقت هو واحد من تلك العوامل. في الواقع، غالبا ما يشار إلى القيمة الخارجية كقيمة زمنية لأن الوقت يعتبر العامل الأكثر أهمية. لأن العقود لها تاريخ انتهاء محدد، هناك دائما كمية محدودة من الوقت لسعر الأمن الأساسي للتحرك بشكل إيجابي لحاملها. وكلما طال انتظاره حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، كلما زادت فرص تحقيق الأمن الأساسي، وبالتالي زادت فرصة حصول صاحب الربح على أرباح.
على هذا النحو، فإن مقدار الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية عادة ما يكون له تأثير كبير على القيمة الخارجية. القاعدة العامة هي أن المزيد من الوقت هناك اليسار، وارتفاع قيمة إكسترنينيك. ومع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، تصبح القيمة الخارجية أقل، وهذا هو أساسا انحلال الوقت في العمل.
لماذا يحدث تسوس الوقت.
يمكننا أن نرى بعد ذلك أن تسوس الوقت هو في الأساس العملية التي القيمة الخارجية يقلل مع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية. وهذا أمر منطقي حقا، لأنه من المنطقي أن يكون الخيار أقل قيمة إذا كان هناك وقت أقل لكي يتحرك الأمن الأساسي في السعر. النظر في المثال أعلاه حيث ذكرنا في المكالمات النقدية مع سعر الإضراب من 30 $ وتكلفة 2 $. إذا كنت تشتري تلك المكالمات، فإنك ستحتاج إلى الأمن الأساسي للانتقال إلى 32 دولارا قبل انتهاء الصلاحية فقط لتغطية تكلفة شرائها. إذا كان لديهم وقت طويل حتى انتهاء، فإن هذا قد يمثل استثمارا سليما.
ولكن إذا كان هناك بضعة أيام فقط حتى انتهاء الصلاحية وكان الأمن لا يزال في 30 $، ثم المكالمات من المحتمل أن يكون التداول في أقل بكثير من $ 2 كما سيكون هناك فرصة أقل بكثير من الأمن تتحرك بما فيه الكفاية في غضون أيام قليلة. ومن شأن القيمة الخارجية البالغة 2 دولار أن تخفض إلى حد كبير، كما أن سعر النداءات قد انخفض تبعا لذلك، مع عدم وجود قيمة جوهرية.
إذا كنت عقد على تلك المكالمات على طول الطريق حتى انتهاء الصلاحية والأمن الأساسي لا يزال عند 30 $، ثم أنها ستنتهي لا قيمة لها. هذا هو أساسا كيف ولماذا يحدث اضمحلال الوقت، وهذا هو أيضا لماذا تعتبر الخيارات إلى انخفاض قيمة الأصول.
معدل تسوس الوقت.
وتجدر الإشارة إلى أن تسوس الوقت ليس وظيفة خطية، وهذا يعني أنه لا يحدث بمعدل ثابت. إذا كان عقد الخيارات، على سبيل المثال، 150 يوما حتى انتهاء الصلاحية، فإن القيمة الخارجية لا تنخفض بنفس المعدل لكل من هذه الأيام 150. مع 150 يوما للذهاب حتى انتهاء الصلاحية، فإن معدل يكون بطيئا جدا، في حين مع 40 أو 50 يوما فقط للذهاب سيكون معدل أسرع. مرة واحدة هناك أقل من شهر واحد للذهاب، والتآكل الوقت عادة ما يكون لها تأثير أكثر بكثير على القيمة الخارجية. في الأساس، وكلما كان تاريخ انتهاء الصلاحية، وأسرع معدل تسوس الوقت.
يتم قياس معدل الاضمحلال الوقت من قبل واحد من الخيارات اليونانية، ثيتا. تحدد قيمة ثيتا لعقد الخيارات نظريا السعر الذي سينخفض ​​سعره على أساس يومي. على سبيل المثال، من المتوقع أن ينخفض ​​سعر عقد مع قيمة ثيتا -0.03 بنحو 0.03 $ كل يوم.
يمكنك معرفة قيمة ثيتا لمعظم العقود من خلال دراسة سلسلة الخيارات المناسبة، ولكن يجب أن تكون على علم بأنها قيمة نظرية فقط وليس ضمانا لمعدل تسوس الوقت. ويمكن أن يكون من المفيد المساعدة في التنبؤ بتأثير تسوس الوقت، ولكن لا ينبغي بالضرورة الاعتماد عليه. لأن معدل تسارع كما يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية إلى انتهاء الصلاحية، فإن قيمة ثيتا تتغير وفقا لذلك.
كيف الوقت تآكل تأثيرات الخيارات التجار.
إن التأثير الرئيسي الذي يحدثه انحطاط الوقت على التجار هو أن القيمة الخارجية لأي عقود يمتلكونها من المرجح أن تتضاءل عن كل يوم يمتلكون فيه. بالنسبة للمتداولين الذين يقومون ببساطة بشراء المكالمات ووضعها بهدف الاحتفاظ بها حتى انتهاء الصلاحية، فإن تسوس الوقت ليس حقا مشكلة: على الرغم من أنه سيظل بالطبع ساري المفعول.
فكرة عقد الخيارات حتى انتهاء الصلاحية هي أنه على الرغم من أن القيمة الخارجية قد تآكلت تماما بحلول تلك النقطة، فإن الأمن الأساسي يتحرك إيجابيا بما فيه الكفاية للتعويض عن فقدان القيمة الخارجية وأنها لا تزال تعود الربح. وكمثال بسيط، إذا اشتريت من المكالمات النقدية (مع سعر الإضراب مساويا لسعر التداول الحالي للأمن الأساسي) مقابل دولار واحد، فبمجرد أن ارتفع الأمن الأساسي بأكثر من دولار واحد في السعر ثم سوف تجعل ربح.
ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين الذين يشترون العقود ويخططون لإغلاق مراكزهم قبل انتهاء الصلاحية، لا بد من أخذ الاضمحلال الزمني في الاعتبار لكل تجارة. من أجل إغلاق الصفقة في وقت مبكر وتحقيق الربح، والقيمة الجوهرية لأي خيارات اشترى يجب أن تزيد بمقدار أكبر من تأثير تسوس الوقت.
على سبيل المثال، إذا اشتريت العقود وارتفعت القيمة الجوهرية بمقدار $ 1 ولكن تأثير تسوس الوقت خفض القيمة الخارجية بمقدار 1.20 دولار، فستكون في وضع خاسر.
ومن الواضح أن لكسب المال تحتاج سعر العقود التي تشتري لترتفع في القيمة قبل أن تبيع لهم. ولكن فقط لأنك تملك المكالمات على الأمن الكامن الذي يرتفع في القيمة، أو الخاصة يضع على الأمن الكامن الذي يتناقص في القيمة، فإنه لا يعني بالضرورة أن تلك العقود هي في الواقع ترتفع في السعر لأن الوقت يمكن أن يكون تسوس ويمسح بفعالية أي مكاسب من الزيادة في القيمة الجوهرية.
في الأساس، من المهم للغاية أن تأخذ في الاعتبار تأثير تسوس الوقت على سعر الخيارات عندما كنت تخطط نقاط الدخول والخروج لجميع الصفقات الخاصة بك.
ومن الممكن أيضا استخدام تسوس الوقت لصالحك، أو على الأقل تحييد تأثيره. على الرغم من أن له تأثير سلبي على أصحاب عقود الخيارات، فإنه له تأثير إيجابي على الكتاب منهم. عندما تكتب عقود الخيارات، فإن القيمة الخارجية لها وقت كتابة هذه العقود هي في الأساس أرباحك مقدما. إذا لم تزد قيمتها الجوهرية بين نقطة كتابتها ونقطة انتهاء صلاحيتها، فإنك ستحتفظ بهذا الربح.
كل قيمة خارجية قد تآكلت بسبب تسوس الوقت، وهذا يعني أنك قد استفادت فعلا من هذه العملية. وحتى إذا زادت القيمة الجوهرية، فإن ذلك سيعوض جزئيا على الأقل بتخفيض القيمة الخارجية. على الرغم من أنك قد لا تزال تحدث خسارة، فإن آثار تسوس الوقت على الأقل تقليل هذه الخسارة في بعض الطريق.
يمكنك تحييد التأثير السلبي من الاضمحلال الوقت على خيارات الشراء من خلال كتابة خيارات أيضا في نفس الوقت. العديد من الصفقات تنطوي على خلق خيارات ينتشر، حيث يمكنك شراء عقود محددة ومن ثم عقود الخيارات على أساس نفس الأمن الأساسي. على سبيل المثال، يمكنك شراء في المكالمات النقدية (مع بعض القيمة الجوهرية) على مخزون معين والكتابة في وقت واحد من المكالمات النقدية (مع عدم وجود قيمة جوهرية) على نفس الأسهم.
العقود التي قمت بشرائها يمكن أن تعود الربح إذا كان السهم يتحرك إيجابيا، ولكن هذا الربح قد يتم تخفيض فقدان القيمة الخارجية بسبب الوقت الاضمحلال. ومع ذلك، سوف تكون أيضا الاستفادة من قيمة خارجية تآكل في جهات الاتصال التي قمت بكتابتها.
كل هذه الأمثلة تبسط تأثير تسوس الوقت، ولكنها تظهر أيضا كيف يعمل المبدأ الأساسي. فمن الواضح أن جانبا مهما جدا من التداول التي يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي وسلب على الصفقات الخاصة بك. إن فهم كيفية عملها وكيفية تأثيرها على أرباحك المحتملة هو مفتاح النجاح.

تداول خيارات استراتيجيات التضاؤل ​​
الموضوعات تحول على مدى عام واحد.
كيفية الاستثمار أساسيات الاستثمار وسيط مقارنة مسرد الأسهم صناديق الاستثمار المشترك.
أدوات الاستثمار فرز الأوراق المالية جورو سكرينر المستشار المالي.
مقال متميز.
هل تشعر وكأنك تعيش راتب إلى راتب؟
تقييم الأسهم تقييماتي محفظة ذكية نظرة عامة ماي هولدينغز تحليل محفظة بلدي الحشد البصائر أدائي تخصيص الخاص بك.
الانضمام إلى مجتمع ناسداك اليوم والحصول مجانا، والوصول الفوري إلى المحافظ، وتصنيفات الأسهم، والتنبيهات في الوقت الحقيقي، وأكثر!
عضوا فعلا؟
تحرير المفضلة.
أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.
تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.
حدد لون الخلفية الذي تختاره:
حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:
الرجاء تأكيد اختيارك:
لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟
يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

الوقت تسوس.
ما هو "تضاؤل ​​الوقت"
انحطاط الوقت هو نسبة التغير في سعر الخيار إلى الانخفاض في الوقت المناسب لانتهاء الصلاحية. وبما أن الخيارات تهدر الأصول، فإن قيمتها تنخفض بمرور الوقت. وعندما يقترب الخيار من تاريخ انتهاء صلاحيته دون أن يكون في المال، تنخفض قيمته الزمنية لأن احتمال أن يكون هذا الخيار مربحا أو في المال.
كسر الوقت "تضاؤل ​​الوقت"
وفي حالات الخيارات غير النقدية، مثل وضع سعر السعر الأساسي على أنه سعر أكثر من سعر الإضراب، من غير المحتمل أن تتحول هذه العقود إلى خيارات نقدية، وتخفض القيمة حسب الطبيعة من نتائج العقود المحتملة.
غالي جدا.
يجد السوق أن هذه الخيارات مكلفة للغاية مقارنة بأسعار الإضراب أو العقود الآجلة الأخرى. على هذا النحو، وأصحاب الخيارات في عمق في المال تقترب من انتهاء الصلاحية خصم القيمة الزمنية لجذب المشترين وبدوره تدرك القيمة الجوهرية. وكلما زادت درجة اليقين بشأن قيمة انتهاء الصلاحية للخيار، انخفضت قيمة الوقت. على العكس من ذلك، كلما زاد عدم اليقين بشأن قيمة انتهاء الصلاحية للخيار، كلما زادت قيمة الوقت.
المعروف أيضا باسم ثيتا وتضاؤل ​​قيمة الوقت، فإن الاضمحلال الزمني لعقد الخيار يبدأ في التعجيل في آخر 30 إلى 60 يوما قبل انتهاء الصلاحية، شريطة أن الخيار ليس في المال. في حالة الخيارات العميقة في المال، قيمة الوقت يتحلل بسرعة أكبر.
خيارات الفهم.
يوفر عقد الخيارات للمستثمر الحق في الشراء، والمعروف باسم المكالمة، أو البيع، والمعروفة باسم وضع، الأسهم أو السلع المحددة بسعر محدد في وقت محدد. ويشار إلى السعر المحدد في العقد باسم سعر الإضراب. والغرض من الخيارات هو محاولة التنبؤ بالاتجاه الذي سيتحرك فيه السهم، مما يتيح للشخص خيار الشراء بسعر يقل عن قيمة السهم أو يبيع بسعر أعلى من قيمة السهم، مما يؤدي إلى تحقيق ربح.
فهم الهدر الأصول.
أصول الهدر هي أي أصول ذات عمر محدود. وهذا يؤدي إلى انخفاض قيمة الأصل بمرور الوقت نظرا لأن النتيجة تكون أكثر احتمالا أن تكون أقرب إلى تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا يمكن أن يكون صحيحا بشكل خاص من الخيارات التي هي من أصل المال منذ، مع مرور المزيد من الوقت، يصبح الخيار أقل وأقل احتمالا أن تصبح في المال. ويتم عرس هذه اخلسائر حتى لو مل تتغري قيمة الأسل الأساسي خالل الفرتة الزمنية نفسها.

أهمية قيمة الوقت في تداول الخيارات.
معظم المستثمرين والتجار الجدد في أسواق الخيارات يفضلون شراء المكالمات ووضعها بسبب مخاطرها المحدودة وإمكانات الربح غير المحدودة. إن عمليات الشراء أو المكالمات عادة ما تكون وسيلة للمستثمرين والتجار للمضاربة مع جزء بسيط من رأس مالهم. ولكن هؤلاء المشترين الخيار على التوالي يغيب العديد من أفضل الميزات من الخيارات الأسهم والسلع - مثل فرصة لتحويل تسوس قيمة الوقت إلى الأرباح المحتملة.
عندما يؤسسون مركزا، يقوم بائعي الخيارات بجمع أقساط القيمة الزمنية، يدفعها المشترون من الخيار. بدلا من تكافح ضد ويلات القيمة الزمنية، يمكن للبائع الخيار الاستفادة من مرور الوقت، والتساوي قيمة الوقت يصبح المال في البنك حتى لو كان الأساسي هو ثابت. بالنسبة لكتاب الخيار (الباعة)، يصبح تسوس القيمة الزمنية حليفا بدلا من عدو. إذا كنت قد بيعت من أي وقت مضى المكالمات المشمولة ضد مواقف الأسهم، يمكنك نقدر جمال بيع قيمة الوقت.
في هذه المقالة أركز على أهمية القيمة الزمنية في معادلة تسعير الخيارات. ولكن قبل أن ننظر إلى نظرة مفصلة على ظاهرة قيمة الوقت وتضاؤل ​​القيمة الزمنية، دعونا نراجع بعض مفاهيم الخيارات الأساسية التي من شأنها أن تجعل من الأسهل بالنسبة لك لفهم ما نعنيه قيمة الوقت.
[للاطلاع على استعراض متعمق من يضع، والدعوات واستراتيجيات التداول الخيارات، فضلا عن تمارين تفاعلية وأدوات التداول خيارات فريدة من نوعها، تحقق من دورة خيارات إنفستوبيديا الأكاديمية للمبتدئين. ]
خيارات وأسعار الإضراب.
تبعا للمكان الذي يكون فيه السعر الأساسي متعلقا بسعر إضراب الخيار، يمكن أن يكون الخيار داخل أو خارج أو بالمال. دعونا ننظر إلى هذه العلاقة مع الأخذ في الاعتبار تركيزنا المركزي على القيمة الزمنية.
عندما نقول خيارا هو في المال، ونحن نعني سعر الإضراب من الخيار يساوي السعر الحالي للأسهم أو السلع الأساسية. عندما يكون سعر السلعة أو المخزون هو نفسه سعر الإضراب (المعروف أيضا باسم سعر التمرين) فإنه لا يوجد له قيمة جوهرية، ولكن له أيضا أقصى مستوى من القيمة الزمنية مقارنة مع كل الأسعار الأخرى لضربة الخيار في الشهر نفسه. يوفر الشكل 1 جدولا للمراكز المحتملة من العلاقة الأساسية في سعر الإضراب للخيار.
كما يمكن أن يرى في الشكل 1 أعلاه، عندما يكون الخيار وضع في المال، والثمن الأساسي هو أقل من سعر الإضراب الخيار. بالنسبة إلى خيار المكالمة، يعني "في المال" أن السعر الأساسي أكبر من سعر إضراب الخيار. على سبيل المثال، إذا كان لدينا مكالمة S & أمب؛ P 500 مع سعر المخالفة 1100 (على سبيل المثال سوف نستخدم لتوضيح قيمة الوقت أدناه)، وإذا كان مؤشر الأسهم الأساسي عند انتهاء الصلاحية عند 1150، سيكون الخيار انتهت 50 نقطة في المال (1150 - 1100 = 50).
في حالة وجود خيار في نفس سعر الإضراب لعام 1100 والثاني في عام 1050، فإن الخيار عند انتهاء الصلاحية سيكون أيضا 50 نقطة في المال (1100 -1050 = 50). بالنسبة للخيارات التي لا يمكن الحصول عليها من المال، ينطبق العكس تماما. بمعنى أن يكون الإضراب من المال، فإن الإضراب سيكون أقل من السعر الأساسي، وستكون ضربة المكالمة أكبر من السعر الأساسي. وأخيرا، فإن كلا من خيارات الدعوة والدعوة ستكون في المال عندما ينتهي سعر الإضراب والأساسية في نفس السعر بالضبط. في حين أننا نشير هنا إلى موقف الخيار عند انتهاء الصلاحية، تنطبق نفس القواعد في أي وقت قبل انتهاء الخيارات.
مع هذه العلاقات الأساسية في الاعتبار، دعونا الآن نلقي نظرة فاحصة على قيمة الوقت ومعدل تسوس القيمة الزمنية (ممثلة ثيتا، من الأبجدية اليونانية). إذا تركنا التقلب جانبا في الوقت الحالي، فإن عنصر القيمة الزمنية للخيار، المعروف أيضا باسم القيمة الخارجية، هو دالة لمتغيرين: (1) الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية و (2) قرب سعر الإضراب الخيار إلى مال. تبقى جميع الأشياء الأخرى نفسها (أي لا توجد تغييرات في مستويات الأساس والتقلب)، وكلما زاد وقت انتهاء الصلاحية، كلما زادت قيمة الخيار في شكل قيمة زمنية. ولكن هذا المستوى يتأثر أيضا كيف قريبة من المال الخيار. على سبيل المثال، اثنين من خيارات الاتصال مع نفس الشهر التقويمي انتهاء (على حد سواء وجود نفس الوقت المتبقي في العقد) ولكن أسعار الإضراب مختلفة سيكون لها مستويات مختلفة من القيمة الخارجية (القيمة الزمنية). هذا لأن أحدا سيكون أقرب إلى المال من الآخر.
ويوضح الشكل 2 أدناه هذا المفهوم، مبينا متى تكون القيمة الزمنية أعلى أو أقل، وما إذا كانت هناك قيمة جوهرية (التي تنشأ عندما يحصل الخيار على المال) في سعر الخيار أم لا. وكما يشير الشكل 2، فإن الخيارات العميقة في المال والخيارات العميقة خارج المال لها قيمة زمنية قليلة. القيمة الجوهرية تزيد أكثر في المال يصبح الخيار. والخيارات في المال لديها أقصى مستوى من قيمة الوقت ولكن لا قيمة الجوهرية. قيمة الوقت هي على أعلى مستوى لها عندما يكون الخيار هو في المال لأن احتمال أن القيمة الجوهرية للبدء في الارتفاع هو أعظم الحق في هذه المرحلة. (مزيد من المعلومات في فهم قيمة الوقت من المال.)
في الشكل 3 أدناه، ونحن محاكاة تسوس قيمة الوقت باستخدام ثلاثة في المال S & أمبير؛ P 500 خيارات الدعوة، كل وجود نفس الضربات ولكن تواريخ انتهاء العقد مختلفة. وهذا ينبغي أن يجعل المفاهيم المذكورة أعلاه أكثر واقعية. من خلال هذا العرض، ونحن نبذل افتراض (لتبسيط) التي تنطوي على مستويات التقلب لا تزال دون تغيير وأن الأساسية هي ثابتة. وهذا يساعدنا على عزل سلوك القيمة الزمنية. ومن ثم ينبغي أن تصبح أهمية قيمة الوقت وتضاؤل ​​القيمة الزمنية أكثر وضوحا.
مع اتخاذ سلسلة من الخيارات S & أمب؛ P 500 دعوة، مع كل سعر في الإضراب في 1100 من 1100، يمكننا محاكاة كيف تؤثر قيمة الوقت على سعر الخيار. افترض أن التاريخ هو 8 فبراير. إذا قارنا أسعار كل خيار في لحظة معينة من الزمن، ولكل منها تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة (فبراير ومارس وأبريل)، تصبح ظاهرة تسوس القيمة الزمنية واضحة. يمكننا أن نشهد كيف أن مرور الوقت يغير قيمة الخيارات. ويوضح الشكل 3 بشكل واضح علاوة على هذه الخيارات في المال S & P 500 في المال مع نفس الضربات. مع ثابت ثابت، خيار مكالمة فبراير لديها خمسة أيام المتبقية حتى انتهاء الصلاحية، الخيار دعوة مار لديها 33 يوما متبقية وخيار دعوة أبريل لديها 68 يوما.
كما يظهر الشكل 3، فإن أعلى قسط هو في فترة 68 يوما (تذكر الأسعار هي من 8 فبراير)، والانخفاض من هناك ونحن ننتقل إلى الخيارات التي هي أقرب إلى انتهاء (33 يوما وخمسة أيام). مرة أخرى، نحن ببساطة نأخذ أسعارا مختلفة عند نقطة واحدة في الوقت المناسب لإضراب في الخيار (1100)، ومقارنتها. وعدد الأيام المتبقية يترجم إلى قيمة أقل من الوقت. كما ترون، تتراجع علاوة الخيار من 38.90 إلى 25.70 عندما ننتقل من الإضراب 68 يوما إلى الإضراب الذي هو 33 يوما فقط.
ويعكس المستوى التالي للأقساط، أي بانخفاض قدره 14.70 نقطة إلى 11، خمسة أيام فقط قبل انتهاء هذا الخيار بالذات. خلال الأيام الخمسة الأخيرة من هذا الخيار، إذا كان لا يزال من المال (S & P P 500 مؤشر الأسهم أقل من 1100 عند انتهاء الصلاحية)، فإن قيمة الخيار تنخفض إلى الصفر، وسوف يتم ذلك في خمسة أيام فقط. تبلغ قيمة كل نقطة 250 $ على خيار S & أمب؛ P 500.
ومن الديناميات الهامة لتدني قيمة الوقت أن المعدل ليس ثابتا. ومع اقتراب انتهاء الصلاحية، يزداد معدل تسوس القيمة الزمنية (ثيتا) (غير موضح هنا). وهذا يعني أن قيمة قسط الوقت تختفي من سعر الخيار في اليوم يحصل أكبر مع كل يوم يمر.
نظر المفهوم بطريقة أخرى في الشكل 4، فإن كمية الأيام المطلوبة لانخفاض $ 1 (1 نقطة) في قسط على الخيار سوف تنخفض مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
وبالنظر إلى المعرض، يمكنك أن ترى أنه في 68 يوما المتبقية حتى انتهاء الصلاحية، فإنه يأخذ 1.75 يوما لانخفاض الدولار واحد في قسط. ولكن في 33 يوما فقط المتبقية حتى انتهاء الصلاحية، انخفض الوقت اللازم لفقدان دولار واحد في قسط إلى 1.28 يوما. في الشهر الأخير من حياة خيار، ثيتا يزيد بشكل حاد، والأيام اللازمة لانخفاض نقطة واحدة في انخفاض السقوط سريع جدا. في خمسة أيام المتبقية حتى انتهاء الصلاحية، والخيار يفقد نقطة واحدة في أقل من نصف يوم (45 يوما). إذا نظرنا مرة أخرى في الشکل 3، في خمسة أیام متبقیة حتی انتھاء الصلاحیة، یحتوي ھذا الاستدعاء علی مبلغ نقدي قدره 11 نقطة في القیمة. وهذا يعني أن العالوة ستنخفض بنحو 2.2 نقطة يوميا. وبطبيعة الحال، فإن معدل يزيد أكثر في اليوم الأخير من التداول، ونحن لا تظهر هنا.
في حين أن هناك أبعاد تسعير أخرى (مثل دلتا، غاما، والتقلب الضمني)، نظرة على تسوس قيمة الوقت هو مكان جيد للبدء عند البدء في فهم كيفية تسعير الخيارات.

تداول التقويم الخيار ينتشر & # 8211؛ استخدام تضاؤل ​​الوقت لميزة الخاص بك.
التقويم ينتشر أصبحت أكثر شعبية على الرغم من أنني لا أحبها حقا. انها ليست أنها استراتيجية "سيئة"، أسلوب التداول بلدي فقط تفضل الآخرين. ومع ذلك، فإن التقاويم هي أداة عظيمة في محفظتك وكجزء من ترسانة التداول العامة.
لماذا استخدام التقويم ينتشر؟
التقاويم هي بديل رائع للتجار الذين يعتقدون أن الأسهم ستبقى في نطاق تداول ضيق نسبيا وتريد الاستفادة من قوة من الاضمحلال الوقت. الهدف من أي انتشار التقويم هو الاستفادة من تسوس الوقت. بشكل أكثر تحديدا كنت ترغب في استغلال معدل أسرع من الاضمحلال الوقت في خيارات المدى القصير.
السبب في أنها تسمى "التقويم" ينتشر لأن الاستراتيجية تتطلب شراء وبيع الخيارات مع أشهر انتهاء الصلاحية مختلفة. يمكن بناء الاستراتيجية مع جميع المكالمات أو يضع. عموما، إذا كنت تستخدم المكالمات ثم كنت على المدى الطويل الصعودي ونائب الآية مع يضع.
بدء دورة مجانية على "إدارة المحافظ" اليوم: عندما أقول "إدارة المخاطر محفظة" بعض الناس تفترض تلقائيا تحتاج الماجستير من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا لفهم المفهوم والاستراتيجيات - وهذا ليس هو الحال. ولكن لا تحتاج إلى استخدام الشيكات والتوازنات بسيطة. انقر هنا لعرض جميع الدروس ال 16؟
الربح من المدى القريب تسوس الوقت.
وبما أن تسوس الوقت يحدث بشكل أسرع لخيارات الشهر القريب مقارنة بالخيارات الأخرى طويلة الأجل، فإن خيارات المدى القريب تفقد قيمتها بشكل أسرع بينما تدار خيارات المدى البعيد للاحتفاظ بقرب القيمة نفسها. عند انتهاء الصلاحية، إذا كانت الخيارات على المدى القريب ستنتهي لا قيمة لها، يمكن للتاجر اختيار التمسك المكالمات / يضع على المدى الطويل، والاستمرار في الربح المحتمل من أي خطوة أخرى في السهم.
إعداد انتشار التقويم.
بدلا من محاولة كتابة كيفية إعداد "انتشار التقويم" هنا، قررت إجراء فيديو سريع في يوتوب هد.
هل تداولت التقويم ينتشر؟
إضافة تعليقاتك أدناه وتبادل الخبرات الخاصة بك (جيدة، سيئة، أو النادرة القبيحة) التداول ينتشر التقويم. إذا كانت لديك أسئلة محددة على مقطع الفيديو التابع لي أو أي شيء آخر، فاطلب منهم في قسم التعليقات أيضا.